Entwicklung eines Programms mit simulativen Funktionen zur Portfoliosteuerung von Fonds mit derivativem Anteil

Abstract

Die Diplomarbeit beschreibt die Entwicklung einer Programmerweiterung für das bestehende Portfoliosteuerungssystems der Deka Investment GmbH. Das entwickelte Programm beinhaltet verschiedene Analyse- und Simulationsfunktionen zur Risikosteuerung von Fonds mit derivativem Anteil. Zu den Simulations- und Analysemöglichkeiten des Programms gehören eine Simulation der Fondsentwicklung bei Marktveränderungen, eine Szenario-Simulation, eine Monte-Carlo-Simulation und eine Varianz-Kovarianz-Analyse. Bei der Simulation der Fondsentwicklung bei Marktveränderungen wird das Fondsvolumen für jede Marktveränderung mit den Beta-Faktoren der einzelnen Positionen gewichtet, neu berechnet und visualisiert. Die Szenario-Simulation bietet die Möglichkeit, Veränderungsraten von Risikofaktoren wie Marktveränderungen, Volatilität, Zeit und risikoloser Zinssatz zu wählen, um anschließend die Veränderung des simulierten Fondsvolumens zu erhalten. Als weitere Funktion zur Risikosteuerung ist eine Value at Risk Analyse implementiert worden, die wahlweise durch eine Monte-Carlo-Simulation oder einer Varianz-Kovarianz-Analyse durchgeführt werden kann. Die Ergebnisse der verschiedenen Simulationen werden jeweils nach jeder getätigten Simulation visuell dargestellt. Das Programm umfasst neben den beschriebenen Hauptfunktionen weitere Zusatzfunktionen. So ist eine tabellarische Aufstellung aller derivativen Positionen möglich um ergänzende Analysen zu erlauben. Auf Einzeltitelebene können dann Payoff-Diagramme und Sensitivitätskennzahlen angezeigt werden. Für Strukturierte Fonds gibt es die Möglichkeit über das Programm spezielle Sichten aufzurufen, die eine differenzierte Sicht auf ausgewählte Fonds zulässt. Die Umsetzung wurde mithilfe der Software MatLab und einem SQLServer vorgenommen. Gespeicherte Prozeduren auf dem Server dienen dabei zur Datenübertragung nach MatLab.